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ファッション業界における最大のビジネス上のライバルは、依然としてこの業界を支配する「ビッグ3」高級複合企業、ケリング、LVMH、リシュモンの間である。しかし、オンラインで行われる個人の高級品購入の割合は現在の約 8 パーセントから 2025 年までに 25 パーセントに爆発的に増加すると予想されており、高級品の電子商取引の戦場では新たな巨大な競争が生まれつつあります。
Yoox Net-a-Porter (YNAP) は引き続き市場リーダーです。フェデリコ・マルケッティ氏のYooxとナタリー・マスネ氏のNet-a-Porterが2015年に合併して設立された 同社は、主に従来の卸売モデルを運営しており、フルプライス（Net-a-PorterとMr Porter）とオフプライス（Yoox、The Outnet) の提供だけでなく、アルマーニやヴァレンティノだけでなく、いくつかのケリング ブランドの e コマース サイトも運営しています。YNAP は、2017 年度の売上高が前年比 17% 増の 22 億ユーロ (26 億ドル) になると予測しています。
2位は、José Nevesによって設立されたプラットフォームプレーヤーであるFarfetchで、消費者をブティックやブランドのグローバルネットワークに結び付け、コネクテッドリテールコンセプト「 The Store of the Future」などの取り組みにより、オムニチャネルの提案を拡大しています。ファーフェッチは、同社の価値が最大50億ドルに達する可能性がある上場の準備を進めていると言われている。BoFが入手した数字によると、Farfetchの流通総額は2016年12月31日終了年度に5億4,800万ポンド（約7億1,800万ドル）に増加し、2015年の同時期と比べて81％増加した。2016年の売上高は1億5,100万ポンドに達したが、総売上高は1億5,100万ポンドに達した。利益は8,700万ポンドに増加し、どちらも2015年から74パーセント増加しました。
しかし今、このブロックに資本力の高い新しいプレーヤーが話題を呼んでいます。それは、2017 年6 月の時点で483 億ドルの運用資産を抱えるプライベートエクイティ会社、 Apax Partners です。
9月、エイパックスは高級電子小売業者に対する熾烈な入札合戦を経て、市場レポートに載っている10億ドルよりもさらに高いと言われる評価額でマッチズファッションを事実上買収したが、これにはベインも関心を寄せていたと言われているキャピタル、KKR、ペルミラ。過去 5 年間にわたり、MatchesFashion の創設者であるトム チャップマンとルース チャップマンは、ロンドンの実店舗の集合体を、競争の激しい分野で繁栄するグローバルな e コマース ビジネスに変えるという独自の資産を構築してきました。2016年の同社の収益は61％増の2億400万ポンド（2億7500万ドル）強となり、EBITDAは1900万ポンドに達し、前年のほぼ6倍となった。
現在、ApaxはModa Operandiの少数株を取得し、K11 InvestmentとC Venturesの事業を通じて投資を行った億万長者の起業家Adrian Cheng氏が共同主導する1億6,500万ドルのラウンドに参加している。この取引でモーダ・オペランドの評価額は非公開となっているが、市場レポートによると、それも非常に高額だった。
Moda Operandi では、従来の e コマース ビジネスと並行して、女性がデジタル トランク ショーを通じてランウェイからすぐにデザイナーのアイテムを事前注文できるようにしています。実際、「プレテール」事業は総収益の 60% を占めています。同社によれば、このサイトは超富裕層の消費者をターゲットにしており、彼らは年に7回、注文ごとに平均1,400ドルを費やしているという。(比較すると、2016 年の Net-a-Porter での平均注文額は 550 ポンド、または約 687 ドルでした。)
モーダ オペランディは、クライアントが厳選されたランウェイ コレクションを直接見て、事前注文できるプライベートの物理的なショールームでも成功を収めています。同社は売上高の開示を拒否したが、2016年の総売上高は前年比54％増加したと述べた。2015 年、同社は 6,900 万ドルの売上高を報告し、昨年の推定売上高は約 1 億 600 万ドルでした。今週、Moda Operandiは声明を発表し、2014年の前回の資金調達ラウンドから3.5倍以上に成長したと述べた。
Apaxにはファッション資産への投資に長い歴史があり、コール・ハーン、トミー・ヒルフィガー、カール・ラガーフェルドの株式を取得してきた。しかし、今回の動きはファッション電子商取引への関心が高まっていることを示している。「モーダと提携して、成長の次の段階を加速できることを嬉しく思います」と、プライベートエクイティ会社がこの動きを行った新しい成長資本ファンド、エイパックス・デジタルのマネジングパートナー、ダン・オキーフ氏は述べた。「私たちのパートナーシップは、高級デジタル分野での成長への私たちの取り組みをさらに裏付けるものです。」
問題は、Apax が次に何をするかということになります。将来のターゲットのリストには、ザ・リアルリアルやヴェスティエール・コレクティブのようなファッション再販サイト、あるいはNetflixのようなレンタルサービスでファッションを完全に所有するという考えに挑戦しているレント・ザ・ランウェイのようなシェアリングエコノミーの新興企業も含まれる可能性がある。
しかし、Apax の長期戦略はどうなるのでしょうか? Moda Operandi と MatchesFashion への投資は規模が大きく異なり、異なる大陸の異なる Apax ファンドによって行われましたが、これらの資産やその他の資産が、いつか YNAP や Farfetch と競合する新しいメガプレーヤーに統合される可能性がありますか?
いずれにせよ、Apax の参加により、高級電子商取引スペースが現在活躍していることは明らかです。そして新たな選手も加わっており、このレースはまだ始まったばかりです。
ニュースの概要
ビジネスと経済
脱税の疑いでグッチのオフィスが強制捜査された。警察は3日間かけて、ミラノのオフィスやフィレンツェの本社など、ケリング傘下のブランドのオフィスを捜索した。検察は、驚異的な復活を遂げているグッチが数年間で国内税を13億ユーロ（15億4000万ドル）節約したのではないかと疑っている。同レーベルは「全面的に協力している」とし、「運営の正確さと透明性について自信を持っている」と述べた。
マルベリーは上半期のグループ収益が横ばいと報告している。ブランドをより高級なものとして再位置づけした時期を経て、「手頃な価格の高級品」戦略に移行してから 2 年後、この英国のブランドは 2017 年上半期に売上が前年比 2% 増加しました。
Ulta Beautyのホリデーシーズンの予測はウォール街を失望させた。複数ブランドの美容品小売業者である同社は、2014年以来初めて、今期の年間収益予想を引き上げなかった。アナリストらは、セフォラやブルーマーキュリーなどとの市場競争の激化が懸念事項であり、利益率の低下も懸念していると述べている。
ハドソンズ・ベイ・カンパニーはアナリストの予想を下回っている。 カナダの複合企業である同社は、直近四半期の小売総売上高が4.2% 減少し、サックス フィフス アベニューとハドソンズ ベイを除くすべての部門で減少しました。純損失は２億４３００万カナダドル（１億９２００万ドル）に拡大した。
セリーヌが電子商取引を開始へ 独自の電子商取引事業を持たない唯一のLVMH所有のファッションレーベルは、12月中旬にオンライン販売を開始する予定だ。既製服、革製品、アクセサリー、ジュエリー、靴を含むオンライン販売先の立ち上げは、フランスのブランドが今年、インスタグラムアカウントを立ち上げ、デジタル領域への暫定的な一歩を踏み出しつつある中で行われた。 2月にWeChatアカウントを開設、11月に開設。